El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) ha confirmado las proyecciones de las consultoras privadas, anunciando una inflación del 1,9% para el mes de agosto de 2025. Este dato es significativo, ya que marca el cuarto mes consecutivo con un índice por debajo del 2%, un hito que no se veía desde noviembre de 2017. La tendencia inflacionaria de agosto se mantuvo en línea con la de julio, lo que indica una estabilidad relativa en los precios.

El impacto de este último índice es notable a nivel macroeconómico. En los últimos doce meses, la inflación acumulada alcanzó un 33,6%. Además, el acumulado de los primeros ocho meses del año se situó en un 19,5%. A pesar de las recientes turbulencias económicas, incluyendo las fluctuaciones del tipo de cambio, el efecto de un dólar más caro en los precios, conocido como “pass through”, no fue tan pronunciado como se esperaba. Los expertos atribuyen este fenómeno a la falta de consumo, un factor que impide a los comerciantes trasladar los mayores costos a los productos finales.

Análisis Detallado por Rubros

Al desglosar el índice de precios, se observa una marcada disparidad entre los diferentes sectores de la economía. Mientras que algunos rubros mostraron un incremento considerable, otros se mantuvieron estables o incluso registraron una caída.

Rubros con Mayores Aumentos:

• Transporte: Con un alza del 3,6%, este sector fue el de mayor crecimiento, impulsado por el aumento en el precio de los vehículos y los combustibles.
• Bebidas alcohólicas y tabaco: Este rubro también experimentó una suba significativa del 3,5%.
• Restaurantes y Hoteles: Los precios en este sector se incrementaron en un 3,4%.

Rubros con Menores Variaciones:

• Recreación y cultura: Este sector mostró un crecimiento muy moderado, del 0,5%.
• Prendas de vestir y calzado: Sorprendentemente, este rubro registró una caída del -0,3%, indicando una deflación en sus precios.

Otros sectores clave, como Alimentos y bebidas no alcohólicas, se mantuvieron por debajo del promedio general, con un aumento del 1,4%. Lo mismo ocurrió con Salud, que subió un 1,7%. Por otro lado, Educación (2,5%), Bienes y Servicios Varios (2,2%) y Comunicación (1,9%) se ubicaron por encima del promedio nacional.

Desglose de la Inflación: Bienes y Servicios

Un análisis más profundo revela la diferencia en el comportamiento de los precios de bienes y servicios. Los bienes registraron un aumento del 1,6%, mientras que los servicios subieron más, un 2,5%. Esto se alinea con el incremento del 2,7% en los precios regulados, que incluyen los servicios públicos como la vivienda, agua, electricidad y gas. En contraste, los precios de los productos estacionales tuvieron una caída notable del -0,8%, una baja que influenció las mediciones en algunas zonas.

Contraste de Proyecciones: Las Consultoras Privadas

El dato oficial del INDEC se posicionó en un punto medio entre las distintas estimaciones de las consultoras privadas, lo que refleja la complejidad de predecir la dinámica de precios en la economía.

• C&T Asesores Económicos: Estimó un 1,6% de inflación, destacando una desaceleración estacional en el Gran Buenos Aires.
• Libertad y Progreso: Proyectó una suba del 1,9%, en línea con el dato oficial.
• Analytica: Se acercó al 1,7%.
• Orlando J. Ferreres: Estimó la cifra más alta, un 2,1%, con un aumento del 1,8% en la inflación núcleo.

Es importante destacar que el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, que representa el consenso de las proyecciones, había ajustado su pronóstico al alza, situando la inflación de agosto en un 2,1%. Esto demuestra una ligera discrepancia con el dato final, lo que subraya la dificultad de predecir con precisión la inflación.

La variación en los precios, tanto a nivel general como por rubro, muestra una economía con comportamientos diversos. Mientras que la baja de precios en productos estacionales en algunas regiones, como la Ciudad de Buenos Aires, ayudó a contener el índice, el aumento en sectores clave como el transporte y los alimentos presionó al alza a nivel nacional.